Den uavhengige fotballregulatoren (IFR) advarer om at engelsk fotball er “farlig eksponert”, og at de fleste klubbene lever på kanten av en økonomisk katastrofe. Rapporten «State of the Game» viser at 94 prosent av klubbene i de fem øverste engelske divisjonene gikk med tap i sesongen 2025-26, og at over 60 prosent av klubbene i EFL og National League er teknisk insolvente.
Regulatoren mener at det er «en farlig cocktail av økende gjeld og for stor avhengighet av eiernes penger, noe som setter klubbene og fansen i fare». Selv om Premier League er økonomisk suksessfull, har de økonomiske «stupene» mellom og innad i divisjonene blitt betydelig større, ifølge rapporten.
Sårbare klubber
Funnene er tydelige. 17 klubber i EFL og National League ville gått med tap selv om spillerne spilte gratis, fordi kostnadene utenom spillerlønningene er for høye. 66 prosent av klubbene kan ikke overleve mer enn 90 dager uten nye midler fra eierne, og 29 prosent kan ikke klare seg mer enn 30 dager. Dessuten har 68 prosent ingen beredskapsplan hvis eieren trekker seg.
IFR mener at «fundamentet i pyramiden er under stort press og krever raske reformer», og at rapporten «bør fungere som et vekkerur» for engelsk fotball.
IFR-leder David Kogan sa følgende: «Sytten klubber driver nå på en måte som gjør at de vil gå konkurs hvis spillerne spilte gratis, fordi kostnadene utenom spill ville føre til konkurs.»
Han fortsatte: «Trettito klubber driver med bare 30 dagers kontanter. Hvis eieren velger å ikke betale kontanter ved månedsslutt, går disse klubbene konkurs. Dette er en svært risikabel situasjon. Nå er tidspunktet for å løse problemene før pengene begynner å tørke opp.»
Kogan mener at de fortsatt kan «reparere huset mens solen skinner», og at det er nettopp dette IFR skal bidra til.
Seks områder med bekymring
IFR har pekt ut seks områder med økonomisk risiko og oppfordrer klubbene til å lage solide beredskapsplaner i tilfelle eierfinansieringen forsvinner. Til tross for flere års forhandlinger har Premier League og EFL ennå ikke blitt enige om en ny finansieringsavtale som vil gi toppdivisjonen en større andel av inntektene til resten av pyramiden.
IFR har makt til å pålegge en løsning. Regulatoren advarer om at «hvis fotballen ikke finner en løsning, vil vi vurdere de neste stegene og ikke nøle med å bruke alle virkemidlene vi har for å skape varig endring».
Rapporten krever også tiltak mot økende tap og oppfordrer klubbene til å vise hvordan de tar hensyn til fansens synspunkter, og hva de gjør for å øke mangfoldet og forbedre styringen i styrerommene.
Transferfinansiering og gjeld
Over de siste fem årene har klubbene i økende grad solgt fremtidige transferinntekter for å få kontanter med en gang. Dette kalles «transferfinansiering», og er blitt «en stadig viktigere kilde til likviditet». I 2020-21 utgjorde transferfinansieringen 55 millioner pund. I 2024-25 hadde den nådd 779 millioner pund, en økning på mer enn 14 ganger.
Rundt 1,2 milliarder pund av fremtidige transferinntekter er nå allerede omsatt gjennom finansieringsavtaler, nesten 22 ganger mer enn i 2020-21. Utbetalingene for transferkjøp er omtrent 3,3 ganger større enn innbetalingene fra salg. I sesongen 2025-26 rapporterte engelske klubber omtrent 4,8 milliarder pund i transferforpliktelser, mens de bare hadde 1,5 milliarder pund i transferfordringer. Netto transfergjeld er dermed rundt 3,3 milliarder pund.
Forverret situasjon i EFL
Rapporten viser at den økonomiske situasjonen forverrer seg for klubbene i EFL og National League. De fleste klubbene i Championship, League One og League Two har mindre enn 30 dagers kontanter. Over 60 prosent av klubbene i EFL og National League har gjeld som er større enn verdien av eiendelene deres.
Tjue klubber, hovedsakelig i Championship, League One og National League, brukte mer enn 80 prosent av inntektene på spillerlønninger. Flertallet av klubbene i League One bruker mer enn 40 prosent av inntektene på lønn, og to av dem bruker mer enn 100 prosent.
Lønnskostnadene økte i alle divisjoner mellom 2021-22 og 2025-26: med 33 prosent i Premier League og 32 prosent i Championship. Av 18 eiere av EFL-klubber som ble spurt, var 17 (94 prosent) for strengere kostnadskontroll. En investor sa til rapportens forfattere: «Det største problemet er spillerlønningene.»
Gjennomsnittlige tap i League One økte fra 6 prosent av inntektene i 1992-93 til nesten 50 prosent i 2024-25. I League Two er tapet nå 40 prosent.
Mange klubber er avhengige av eierfinansiering som kommer fortløpende gjennom året. Flertallet av klubbene i EFL og National League har ingen beredskapsplan hvis eieren ikke lenger kan eller vil fortsette å finansiere driften. Dette gjør dem særlig sårbare, siden de har begrenset tilgang til andre finansieringskilder.
Kogan sa at «League One og League Two vil få betydelig mer finansiering gjennom en ny avtale med Premier League». Han la til at pengene sammen med et utviklingsfond og et likviditetsfond kan hjelpe klubbene med å komme seg over de vanskelige periodene de står i nå. Han sa også at den nye fordelingsavtalen mellom Premier League og EFL er nær en løsning.
Rapporten konstaterer at mange klubber «ikke i dag oppfyller kravet i Football Governance Act om å ha tilstrekkelige økonomiske ressurser». Klubbene må oppfylle kravet innen mai 2030. Kogan sa at eierne nå er svært klar over behovet for en sammenhengende struktur for å styre kostnadene.
Gapet mellom Premier League og resten
Gapet mellom Premier League og Championship har vokst. I 1992-93 tjente gjennomsnittsklubben i Premier League 10,5 millioner pund, 2,7 ganger så mye som gjennomsnittsklubben i Championship, som tjente 3,9 millioner pund. I 2024-25 var tallet 341 millioner pund, 8,7 ganger så mye som de 38,9 millioner pundene i Championship.
Inntektsgapet innad i Championship har også økt, delvis på grunn av at parachute-betalingene har blitt større. Fra 2007-08 til 2025-26 økte solidaritetsbetalingene fra Premier League til en Championship-klubb uten parachute-betalinger fra 0,9 millioner pund til 5,3 millioner pund. En klubb i første år med parachute-betalinger fikk i samme periode økt fra 12 millioner pund til 48,7 millioner pund.
Også det absolutte inntektsgapet mellom de seks største klubbene og resten av Premier League har økt kraftig. I 1992-93 tjente de seks klubbene med størst inntekter i gjennomsnitt 9,4 millioner pund mer. I 2024-25 var dette gapet vokst til 421 millioner pund. De seks største klubbene står for 56 prosent av inntektene i Premier League, mens de 14 øvrige lagene deler de resterende 44 prosentene.